Quando se fala em valor futuro associa-se facilmente a cálculos financeiros complexos. Na verdade, tudo se torna mais simples com exemplos práticos que exemplifiquem bem a sua importância. Os cálculos financeiros relativos ao valor do dinheiro no tempo permitem-nos comparar alternativas de aplicação de dinheiro.
Veremos as seguintes hipóteses:
- Receber 10.000€ hoje ou 10.200€ daqui a um mês;
- Receber 10.000€ hoje ou 1.000.000€ daqui a 20 anos.
Perante estas duas alternativas, a questão coloca-se em decidir qual a melhor escolha. Se as opções de escolha fossem entre receber 10.000€ hoje ou 10.000€ daqui a um mês, certamente que preferiria receber hoje, já que atribui mais valor a essa opção no momento da escolha. No fundo acaba por ter mais um mês com a posse ou a gestão desse montante.
Valor presente e valor futuro
Daqui podemos já retirar dois conceitos:
- O valor futuro, que é o valor atribuído hoje a uma quantia a receber no futuro;
- O valor presente: um valor recebido hoje que seja equivalente a um valor recebido no futuro.
Para medir o valor do dinheiro no tempo recorre-se à aplicação de taxas de juro, já que, tendo 10.000€, o detentor deste montante tem a oportunidade de o investir durante determinado período de tempo e obter rendimento (por exemplo, juros). Se, em alternativa, o investidor preferiu aplicar o dinheiro num terreno ou numa viagem, é porque atribui mais valor à alternativa escolhida.
Valor futuro
Para responder à questão acima colocada deve-se usar uma taxa de retorno ou de juro que seja possível obter para o período de tempo em análise. Segue-se a aplicação da fórmula que nos permite comparar, sob uma perspetiva matemática, com recurso à seguinte fórmula:
F = P*(1 + i)n
Onde:
- F – valor futuro
- P – Valor presente
- i – Taxa de juro
- n – Número de períodos (genericamente meses, trimestres, semestres ou anos)
Seguindo o exemplo apresentado acima, e assumindo uma taxa de juro de 1% ao mês, temos os seguintes cálculos:
Valor futuro = 10.000*(1 + 1%)1
Valor futuro = 10.100€
Assim temos que o valor futuro de receber 10.000€ hoje será de 10.100€ daqui a 1 mês, pelo que, neste caso, será melhor aceitar a proposta de receber 10.200€ daqui a 1 mês.
No segundo exemplo, assumindo uma taxa de juro de 2%, temos os seguintes cálculos:
Valor futuro = 10.000*(1 + 2%)20
Valor futuro = 14.859,47€
Neste caso, é bastante mais benéfico aceitar a alternativa de receber 1.000.000€ daqui a 20 anos.
Valor Presente
Por sua vez, o valor presente obtém-se com o raciocínio inverso, com recurso à seguinte fórmula:
P = F/(1 + i)n
Neste caso, calculamos o valor presente das hipóteses de receber 10.200€ daqui a 1 mês e 1.000.000€ daqui a 20 anos:
No primeiro caso temos:
Valor presente = 10.200 / (1+ 1%)1
Valor presente = 10.099,01€
Já no segundo caso temos:
Valor presente = 1.000.000 / (1+ 2%)20
Valor presente = 672.971,33€
Com estes exemplos pretendemos ajudar na escolha entre diferentes alternativas de investimento. Na prática a maior dificuldade é sempre a correta definição da taxa de juro, ou de retorno, de cada alternativa.
Ainda assim, deve-se procurar obter a estimativa que se pareça mais provável para cada projeto. Além disso, em cada projeto deve haver sempre a análise de cenários, prevendo-se atempadamente os diversos cenários possíveis, para que se possam planear estratégias diferentes para cada caso.